La Junta Directiva del Banco de la República decidió, en su reunión del 31 de julio de 2026, mantener la tasa de interés de política monetaria en 12,0 %. La decisión fue adoptada por mayoría: cuatro directores votaron por mantenerla y tres propusieron incrementarla en 50 puntos básicos.

Para adoptar esta decisión, la Junta consideró que la inflación anual continuó aumentando en junio y alcanzó el 6,1 %, impulsada principalmente por el comportamiento de los alimentos y los precios regulados. La inflación de alimentos se ubicó en 6,8 %, la de regulados en 5,9 % y la inflación básica, que excluye estos dos componentes, permaneció estable en 6,0 %. Asimismo, las expectativas de inflación de los analistas para diciembre de 2026 y 2027 aumentaron a 6,6 % y 5,0 %, respectivamente.

En materia de actividad económica, el Banco indicó que la información del segundo trimestre sugiere un mayor ritmo de crecimiento. El Índice de Seguimiento a la Economía (ISE) registró en mayo una variación anual de 4,1 %, impulsada por las actividades terciarias. Además, el equipo técnico mantuvo su proyección de crecimiento económico en 2,5 % para 2026 y destacó que la tasa de desempleo nacional descendió a 8,0 % en junio.

El Banco de la República señaló que la apreciación del peso colombiano ha contribuido a moderar las presiones sobre la inflación. Sin embargo, advirtió que el conflicto en Oriente Medio y un probable fenómeno de El Niño podrían incrementar dichas presiones y afectar el crecimiento económico. En este contexto, consideró que mantener una política monetaria restrictiva es consistente con una trayectoria descendente de la inflación hacia 2027.

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Redacción INCP